“跟赌比特币涨到100万，这近十倍的变化，不如相信马斯克说的话。”这是私募界大佬但斌和摩根大通的朋友聊起时的看法，也不单单是站队投资的问题，更是对技术创新和资产泡沫的理性分析。
在加密货币投机火热和特斯拉技术蓝图之间，但斌偏偏站在后者这一边，这其中不仅仅是看好马斯克未来的宏伟规划，还融入了业内专家的深入分析，毕竟有历史数据和眼前的实际进展做支撑，才让这判断显得那么有底气。
但斌一直坚持价值投资的原则，核心思想在于将投资的可靠性集中在技术落实和商业变现的可预期性上。比特币的价格波动更受市场情绪和资金炒作影响，它那十倍涨幅的预期缺乏真正的实体价值支撑。而马斯克为特斯拉描绘的自动驾驶和人形机器人蓝图，则建立在实实在在的技术突破和清晰的商业路线基础上，是一段有价值成长潜力的故事。这种对“确定性创新”的信任，正是但斌做出投资判断的核心逻辑所在。
展开剩余70%马斯克的公开发声为这套逻辑提供了有力的支撑。在“X Takeover”特斯拉粉丝聚会中，他明确提出，如果在“擎天柱”人形机器人和自动驾驶方面实现了预定目标，特斯拉的估值有望冲到25到30万亿美元。这个预期并不是空想：就自动驾驶而言，特斯拉的FSD系统已经积累了超过13亿英里的行驶数据，升级到v12版本后，去了掉了30多万行人工代码，达到了几乎无需干预的类人驾驶能力，数据显示，FSD模式下的行驶安全性比普通汽车高出16倍；在机器人方面，特斯拉计划在2026年开始大规模生产“擎天柱”，到2030年前实现年产100万台的目标，第三代原型已能以0.08毫米的精度完成细节操作，续航可以做到8到10小时，商业化的步伐逐渐明确。马斯克还预估，全球对“擎天柱”的需求或许多达几百亿台，等到走上大规模生产，这块业务的年收入可能高达30万亿美元，展现出第二增长曲线的巨大潜力。
方舟投资的创始人Cathy Wood以及其他行业专家的看法，更加坚定了但斌的观点。在一份研报里，他们预测到2029年，特斯拉的股价可能冲到2600美元，市值大约是8.2万亿美元，其中将近九成的市值源自robotaxi业务。他们的研究还指出，特斯拉在积累驾驶数据方面的速度是Waymo的110倍，这个优势将推动自动驾驶技术的不断进步。再加上，CyberCab的定制化推出来以及出行APP的布局，意味着robotaxi的商业模式马上就能真正落地实施。
包括但斌在内的许多业内专家都说，单靠自动驾驶这一块业务，特斯拉的市值可能就能冲到5到7万亿美元，这个预测跟方舟投资的说法差不多，大家都在看好特斯拉那庞大的技术资产。就像昔日苹果一样：2007年苹果市值才1000亿美元，那个时候的投资机会其实跟现在差不多——当时很少有人能预料到它会发展成现在接近3.8万亿美元的巨头。而对特斯拉核心技术的信任，也正是把握住了这个“时代级的好机会”。
历史的蛛丝马迹和眼下的动向结合在一起，能否最终验证但斌那套观点的合理性？从过去的例子来看，2007年苹果靠着iPhone开启了智能手机的新纪元，16年里市值几乎翻了38倍，关键的推手是iPhone的技术革新和广泛普及，这一点跟特斯拉目前依靠自动驾驶技术和人形机器人重塑产业的逻辑，非常吻合。走到今天，特斯拉的成长基础也很扎实：2022年第三季度，它的全球交付量已经突破300万辆，而“擎天柱”的供应链早已提早布局，绿的谐波、三花智控等一批核心零部件企业也开始迎来小批量出货，最直观的印证。
在自动驾驶这块，FSD的安全性已经用数据证明了，预计到2025年底，robotaxi的服务就能上线了，商业化的整个闭环也快要形成了。
说到比特币，它的价格靠不住实体经济支撑，历史上多次出现超过50%的暴跌，十倍涨幅的预期，本质上也是一种高风险的投机行为。
投资归根结底就是看未来的价值在哪里。而斌的取舍，实际上是信赖技术创新对社会生产力带来的变革力量，而不是盯着那些短暂的投机泡沫。过去的经验也都在告诉我们，靠技术驱动成长的企业，潜力真不一般。这些事例一再证明，和其追逐那些虚无缥缈的泡沫，不如专注于扎实的创新。亲爱的朋友，你觉得斌的观点是不是挺有道理
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